Perspectivas Econômicas para 2026
O ano de 2026 se apresenta como um desafio para a economia suíça, que já enfrenta uma pressão significativa devido à redução da demanda interna e à incerteza persistente relacionada às tarifas de importação que os Estados Unidos impuseram. De acordo com especialistas, a economia suíça mostrou resiliência em 2025, com crescimento nos salários e estabilidade na demanda interna, fatores que ajudaram a mitigar os impactos negativos das tarifas aplicadas às exportações do país, especialmente para o mercado americano.
No entanto, as previsões para 2026 indicam um crescimento mais modesto do Produto Interno Bruto (PIB), que deve ficar ligeiramente abaixo de 1%. Economistas destacam que o mercado de trabalho restrito e a continuada incerteza sobre a implementação de acordos tarifários com os EUA são fatores que pesam sobre as expectativas de crescimento. Como apontou um estudo do UBS, “uma possível deterioração do mercado de trabalho no próximo ano representa um risco de desaceleração para a economia suíça”.
A Influência das Tarifas e Acordos Comerciais
Em 2025, a economia suíça conseguira crescer cerca de 1,3% a 1,4%, mesmo com as incertezas em torno de tarifas que o governo Trump anunciou, que poderiam ter chegado a 39%. Um acordo assinado em novembro, que prevê a redução dessas tarifas para 15%, trouxe um alívio esperado principalmente para os setores de relojoaria e farmacêutico, mas a sua implementação ainda não ocorreu. Movimentos de recuperação na economia alemã, por sua vez, podem oferecer alguma esperança de suporte para o comércio exterior suíço, apesar da chamada “armadilha tarifária” imposta pelos EUA.
Os economistas do Instituto KOF estimam que o acordo recente pode adicionar pelo menos 0,3% ao PIB, salvando entre 7.500 e 15.000 empregos na indústria mecânica. Contudo, a economia suíça ainda enfrentará encargos significativos com as tarifas de importação, o que poderá impactar negativamente o crescimento do PIB em 0,2%. Setores cruciais, como o farmacêutico, relojoeiro, e de engenharia mecânica, se mostram vulneráveis a essas tarifas, suscitando preocupações sobre o futuro econômico do país.
Setor Farmacêutico em Alerta
O setor farmacêutico, um dos pilares da economia suíça, continua a ser alvo das tarifas americanas, que foram suspensas temporariamente em 2025. No entanto, a pressão por parte do governo dos EUA para a redução de preços de medicamentos se intensifica, criando um cenário de incerteza. Recentemente, as ações de grandes farmacêuticas suíças, como Roche e Novartis, se beneficiaram de resultados positivos e aquisições, mas os investidores permanecem atentos, já que o setor representa quase 45% das exportações suíças e é responsável por metade do crescimento econômico do país.
As empresas farmacêuticas assumiram compromissos significativos de investimento nos EUA, que podem resultar na diminuição dos investimentos dentro da Suíça, gerando um clima de apreensão entre os analistas. Alessandro Bee, economista do UBS, ressalta que “uma desaceleração na indústria farmacêutica afetará não apenas o setor específico, mas a economia suíça como um todo”.
O Mercado de Relojoaria e a Recuperação na China
O setor relojoeiro suíço, que representa 17% das exportações globais de relógios, também enfrenta suas próprias dificuldades. Em 2025, as exportações sofrem uma queda substancial, especialmente para os EUA, mas a recente redução das tarifas importadas poderá proporcionar um alívio necessário. A Deloitte apontou que, apesar da queda de 4,4% nas exportações de relógios em outubro, os relojoeiros têm se mostrado resilientes, com ainda boas projeções para o futuro.
Além disso, a recuperação do mercado de luxo na China pode se traduzir em novas oportunidades para um crescimento robusto em 2026. Após um período de retração em 2024, o mercado chinês parece estar se recuperando, o que pode reverter as perdas nos exportações de relógios suíços. Observações de especialistas indicam que, com base nas condições atuais, uma melhora nas vendas deve acontecer, principalmente no segmento de luxo, que, ao contrário do mercado de médio padrão, continua a demonstrar estabilidade.
Perspectivas para a Indústria Alimentícia
O setor alimentício, embora tenha enfrentado desafios significativos com os aumentos constantes de preços nos últimos anos, também pode ver melhorias com as novas condições tarifárias. Apesar de um aumento de preços em 2025, a estabilização dos custos de insumos pode trazer um alívio no longo prazo. Porém, as empresas ainda estão se preparando para um cenário desafiador. A Lindt, por exemplo, já sinalizou que a pressão para aumentar preços deve continuar, mesmo que as tarifas sejam reduzidas.
A nova estrutura tarifária também permitirá a importação isenta de impostos para produtos agrícolas dos EUA, o que poderá abrir novas possibilidades para o mercado. Contudo, a indústria alimentícia se mantém cautelosa, com muitos players ainda avaliando o impacto total das novas condições no cenário econômico de 2026.